SpaceX美国IPO定价每股135美元，成美国史上规模最大的IPO

Elon Musk（马斯克）旗下SpaceX正式为美国首次公开售股IPO定价，每股135美元，成为美国史上规模最大的IPO。

马斯克一人的财富规模，已超过全球近90%的国家或地区一整年的经济产出。

即便放在发达经济体中，这一数字也毫不逊 – 它高于瑞士、波兰、新加坡等国的年度GDP。

这次IPO一共出售5亿5,556万股，募资750亿美元，并让SpaceX估值达到1.77万亿美元。以这个估值来看，SpaceX已经成为全球最有价值的公司之一，也创下首次上市估值纪录。

SpaceX主要业务包括火箭、太空船、卫星，以及AI相关服务。公司股票预计将在星期五开始于Nasdaq交易。上市后，SpaceX将成为美国挂牌公司中市值第7大的企业之一。

这次估值也让SpaceX超过不少知名企业，包括JPMorgan Chase、Berkshire Hathaway、Eli Lilly、Meta Platforms，甚至也高过Elon Musk自己的Tesla。

不过，市场也有人质疑，这样的高估值到底能不能长期支撑，因为SpaceX去年仍然亏损，而且其他超大型科技公司的营收规模仍然远远高过SpaceX。

50 Park Investments CEO Adam Sarhan表示，真正的考验不是上市第一天，而是接下来几周市场会怎样消化这次IPO。他认为定价算是刚刚好，不算过热，也不算太冷，但还需要观察首日交易之后是否有后续买盘支撑。

这次SpaceX IPO也打破了Saudi Aramco在2019年创下的最大IPO纪录。当时Saudi Aramco在利雅得交易所募资256亿美元，估值1.71万亿美元。如果按通胀调整计算，Saudi Aramco当年的募资额相当于332亿美元，估值则相当于2.21万亿美元。

SpaceX目前1.77万亿美元估值，是根据已发行的130.8亿股计算。如果承销商在上市后30天内选择行使额外配售权，估值还可能进一步提高。

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这次IPO过程也有不少和传统华尔街做法不同的地方。

一般IPO定价通常会在美国股市收盘后公布，避免市场交易时段出现消息波动影响发行。不过SpaceX是在美国东部时间下午3点后，通过向美国证券交易委员会提交文件，向市场说明定价。半小时后，公司才发出新闻稿。

SpaceX也采取比较少见的做法，把30%的股份预留给散户投资者。对大型IPO来说，这个比例相当高。公司也在传统路演和投资者谈判前，就先决定发行价，这和一般通过订单需求来发现价格的IPO流程不太一样。

Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler表示，SpaceX这次定价方式几乎是进入未知领域。他说，自己没有看过这种不按传统订单价格发现流程，而是直接宣布价格的做法。他也认为，这次IPO明显更重视散户投资者，而散户对定价可能没有机构投资者那么敏感。

Elon Musk也试图推动SpaceX提早被纳入指数，希望让公司股票有更广泛买家基础，但这个过程结果不完全顺利。与此同时，SpaceX的公司治理结构也被安排成继续保留创办人强大控制权。 IPO完成后，Elon Musk将持有SpaceX 82%的投票权。

市场接下来会关注SpaceX首日交易表现。由于这宗交易规模庞大、结构复杂，不少分析师预计股票可能要到星期五下午才正式开盘交易。

Renaissance Capital高级策略师Matt Kennedy表示，一般IPO首日涨幅大约是10%至15%。考虑到SpaceX话题性很高，如果首日涨幅低于10%，可能会让市场失望；但如果涨幅超过50%，则可能说明股价更多是在靠炒作推动。

这次IPO的联合账簿管理人包括Goldman Sachs、Morgan Stanley、BofA Securities、Citigroup和JP Morgan。