新加坡经济超预期飙升，通胀也要“服软”！

根据新加坡贸工部（MTI）发布的初步估算数据，2024年第三季度新加坡经济同比增长4.1%。相比之下，第二季度的GDP增长为2.9%。在季调后的季度环比增长方面，本季度经济增长达2.1%，高于第二季度的0.4%。

制造业表现亮眼

2024年第三季度，新加坡制造业同比增长7.5%，从上季度1.1%的萎缩中强劲反弹。除生物医药制造集群表现波动外，其他制造业集群均录得产出增长。

建筑业与其他行业

建筑业同比增长3.1%，主要由于公共部门建筑产出的增加。批发零售、交通与仓储行业整体同比增长3.5%。此外，包括信息通信、金融保险及专业服务的行业同比增长4.3%。而住宿与餐饮、不动产、行政支持等其他服务行业同比增长1.0%，与上一季度的增长率持平。

核心通胀预期

新加坡金融管理局（MAS）预计，剔除住宿和私人交通的核心通胀率将在2024年底降至约2%，显著低于2023年的4.2%。预计2025年的核心通胀率将处于1.5%至2.5%区间的中点。

MAS表示，受益于石油减产的结束及有利的气候条件，2025年的进口成本将保持稳定。然而，随着GDP增长带来的劳动力需求增加，工资水平和生产力恢复可能导致劳动力成本上涨，从而延长服务价格的调整时间。

预计2024年的总体通胀率将为2.5%，相较于2023年的4.8%有所回落。MAS强调，地缘政治紧张和大宗商品价格波动可能影响进口成本，但若全球经济大幅下滑，可能导致成本和价格压力迅速减轻，使国内通胀率大幅低于预期。

MAS未对货币政策作出调整，维持新元有效汇率（S$NEER）政策区间的升值速率不变。这是连续第六次保持政策不变。MAS指出，新加坡的货币政策基于汇率管理，而非利率调控。