解析：越来越多新加坡公司转向香港IPO
新加坡 – 香港股市的IPO市场在过去一年强势反弹，不少新加坡公司甚至选择改去香港挂牌，而不是在本地交易所上市。
这趋势出现在全球IPO市场经历一段低迷期后，而新加坡交易所（SGX）也正努力吸引更多公司上市，重振本地股市活力。
根据港交所发言人表示，截至2025年目前为止，已有22家公司在香港上市，筹资总额达84亿美元（约108亿新元），让香港成为今年全球第二大的IPO市场。
目前还有约150家企业提交了上市申请。 Deloitte预计，今年香港IPO数量将达到80宗，融资总额可能达到190亿美元。
新加坡公司当中，也有一些已经跃跃欲试，想要赴港上市。
新加坡生技新创Mirxes抢先上市，首日股价飙升28%
其中一间已经成功上市的是生物科技初创公司Mirxes。这家A*Star衍生公司原本考虑在新加坡上市，但最后选择香港。
5月23日，Mirxes在香港首日挂牌，股价从发行价HK$23.30上涨至HK$30，涨幅28%，市值超过10亿美元。
Mirxes的发言人说，他们之所以选择香港，是因为香港有一套完整且成熟的生技投资生态系统，包括创投基金、私募股权公司、专注医疗领域的基石投资人，以及日益增加的生技专项基金。同时，香港也有为生技企业设立的专属上市制度。
椰子水品牌“IF”母公司也转向香港
另外，IFBH公司虽然主要在泰国运营，但注册地在新加坡。该公司于2024年4月提交了香港上市初步申请文件，而原本在2024年3月曾通知新交所有意进行IPO。最终选择香港，是因为香港更符合他们的业务发展战略，尤其是他们与中国这个最大市场有紧密联系。
其他新加坡企业也陆续赴港
2024年7月，新加坡精密加工和焊接服务公司Metasurface Technologies Holdings在香港IPO筹得6530万港元（约1072万新元）。
紧接着，新加坡电商解决方案公司Synagistics也透过与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并，成为首家以此方式在香港上市的新加坡公司。
香港2025年IPO大户包括电池、药品与奶茶品牌
今年香港IPO市场的明星公司还包括：全球最大IPO – 中国电池制造商宁德时代（CATL），中国药业巨头江苏恒瑞药业，还有两家知名奶茶品牌蜜雪冰城（Mixue）和古茗（Guming）。
Deloitte中国南部地区主管合伙人Edward Au指出，2025年IPO热潮受到全球市场对中国创新、尤其是AI和科技领域的重新关注所带动。在港交所排队中的150家申请公司中，超过一半来自科技、媒体与通信（TMT）、生命科学和医疗行业。
与此同时，中国投资人也在多元化海外投资组合，而香港“定价温和”的IPO机制也进一步吸引了投资需求。
港元兑美元的升值趋势，也促进了资金流入香港市场。根据Au先生，港股市场每日交易额常超过2000亿港元，市场整体估值约为平均市盈率的13倍以上。
香港改革频出，为吸引上市铺路
港交所近年来进行多项改革，提升市场吸引力。包括：推出适合专科科技与生技企业的上市机制、降低股票买卖报价之间的最小价差、以及调整结算费用等。这些举措都让香港在2025年稳坐全球第二大IPO市场。
市场情绪回暖，香港魅力大增
Forvis Mazars香港资本市场主管Paul She指出，随着港股回升至接近22000点，投资者情绪大大改善。相比之下，2023年至2024年初恒生指数一直在16000至18000点徘徊，信心不足。
中国监管趋严，令许多企业难以在本土上市，也让香港成为备选上市地。
Morningstar亚洲区研究主管Lorraine Tan表示，过去中国政府对港股上市的批准曾停滞不前，导致很多企业“排队待命”。最近这些企业受益于重新启动的审批机制，尤其是专注内需、较少受地缘政治影响的企业，更受投资人青睐。
她还说，大家也期望中国政府将透过财政政策扶持经济，以减缓贸易战带来的风险。
新加坡怎么办？ SGX压力山大
香港上市热潮让新交所面临更大挑战。
Lorraine Tan 坦言，香港在IPO竞争中遥遥领先：“香港市场活跃、流动性高。反观新加坡，在流动性、深度与广度方面相对不足。”
Forvis Mazars新加坡资本市场主管Ooi Chee Keong表示，SGX需要扩大投资者基础，提高交易量，才能吸引更多公司挂牌。 “新交所的估值倍数通常比香港或纳斯达克低，这让很多科技公司望而却步。”
他建议SGX应聚焦特定产业或地区，发挥本地竞争优势，并提供有吸引力的激励机制。 “本地企业也必须踊跃上市，否则会给国际公司一个负面信号。”
Deloitte东南亚审计负责人Tay Hwee Ling表示，新加坡监管单位正积极出台改革，提升本地市场竞争力，吸引更多投资者与拟上市公司。
她表示：“这些改革成效可能需要时间发酵，但我们有信心，它们会对新加坡资本市场的成长起到积极作用。”
