M1电信换新老板？ Simba出14.3 亿收购

资产管理和运营公司 Keppel 宣布，将把旗下子公司 M1 的电信业务卖给竞争对手 Simba Telecom。

这笔交易的企业价值（包括现金和债务）是 14.3亿新币，最终金额还会根据交割后的调整来确定。

Keppel 持有 M1 83.9% 的有效股权，如果交易成功，将收到将近 10亿新币现金。

不过，Keppel 会保留 M1 增长快速的资讯与通信科技（ICT）业务，包括数据中心和海底电缆。

Keppel 表示，交易预计在接下来几个月完成，还需要获得 资讯通信媒体发展局（IMDA） 的批准。

这笔交易不需要 Keppel 股东批准，因为交易规模占 Keppel 的净资产、税前利润和市值比例都不到 20%。

Simba 的股东批准也不需要，因为 Simba 的母公司是澳洲上市电信公司 Tuas。

Keppel 在声明中说：

“这次标志性交易预期会让新加坡电信业和消费者受益，通过市场整合和资源协同，把两家灵活、数字化驱动、创新实力强的本地电信公司结合起来。”

他们表示，这个整合会把 M1 已经数字化转型、云端原生的网络，以及通过先进技术提供高度个性化服务的能力，和 Simba 创新的数字消费者模式结合起来。

Keppel 也说，在有兴趣的买家里，Simba 提出了最强的报价 – 全现金、估值吸引人。

而且，Simba 和 M1 在资源上的重叠最少，这样可以开辟更多收入来源和就业机会。

双方资源整合后，将形成一个敏捷、竞争力强的“数字优先”电信公司，推动新加坡数字经济发展。

这笔交易的估值相当于 M1 息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 7.3倍。

其实，市场早已预期 M1 会出售电信业务，不过之前大家猜的买家是 StarHub，而不是 Simba。

截至 4 月底，M1 剩下业务（不包括 Keppel 要保留的 ICT 业务）去年收入 8.061亿新币，EBITDA 为 1.954亿新币。

Keppel 说，这次出售符合公司“轻资产”的全球运营策略，让它能在连接业务板块更专注于数字基础设施。

虽然账面上可能会有大约 2.22亿新币的会计亏损，但这笔交易可以兑现 Keppel 多年来在 M1 的投资价值。

他们预计，到 2025 年，Keppel 在考虑到 1994 年作为创始股东投资 M1、之后私有化 M1、以及历年的股息和出售收入后，总共能拿回超过 7亿新币现金。

Keppel 股价在 8 月 11 日公告前停牌。 8 月 8 日周五收盘价是 8.58 新币，没变动。

Simba 母公司 Tuas 表示，这笔收购会用现有现金、增发股份和银行贷款来筹资。

其中，增发部分大约是 4.16亿澳元（约 3.48亿新币），包括面向机构投资者的 3.66亿澳元配售，以及给符合条件股东的 5000万澳元股票认购计划。