BYD销量连续7个月下滑！电动车价格战为何越打越凶？

BYD首席执行官Wang Chuan-Fu在给股东的年度信中写道，中国汽车行业已经进入了一个“残酷淘汰赛阶段”。

中国原本希望为汽车价格战降温，但目前看来效果并不明显。为了不在全球最大汽车市场失去市场份额，BYD和其他竞争对手仍在继续扩大折扣。

根据Bloomberg整理的China Auto Market数据，BYD汽车在3月份的平均降价幅度已经加速扩大至创纪录的10%。

数据显示，Geely Automobile Holdings、Chery Automobile等竞争对手的折扣幅度也有所上升。

随着北京车展登场，这也再次提醒市场，中国汽车市场正被激烈竞争和产能过剩问题笼罩。

由于在中国本土市场面临严重的利润压力，BYD、Geely以及其他中国车企，近年越来越积极把增长目标放到海外市场，从巴西、英国，到澳洲和加拿大都有布局。

虽然监管机构已经多次发声，希望阻止通缩式竞争继续恶化，但目前看来，车企似乎并没有真正听进去。行业观察人士也认为，短期内折扣潮不会停止。

Automotive Foresight董事总经理Yale Zhang表示：“价格竞争永远都会存在。今年不会消失，明年也不会。”

差不多1年前，中国监管部门曾召集十多家主要电动车制造商的负责人开会，希望让这场价格战“停火”。当局警告车企，不要低于成本价卖车，也不要提供不合理折扣。

而类似的提醒，今年至少已经出现过3次。去年的会议也讨论了“零公里二手车”销售，以及拖延向零部件供应商付款等问题。

几天后，被称为“中国Henry Ford”的BYD首席执行官Wang Chuan-Fu，在一场投资者会议上谈到公司面对的“短期压力”以及被“误解”时，一度强忍泪水。

BYD早年曾获得传奇投资者巴菲特支持。如今，BYD之所以成为市场焦点，是因为它作为行业龙头的地位非常关键。不过即使如此，BYD在中国的销量已经连续7个月下滑。

在北京加强审查后，这家生产Song SUV和Atto跨界车的制造商，不得不比同行更快向零部件供应商付款，也不能像过去那样轻易靠折扣刺激销量。几名熟悉情况的供应商透露了这一点，但由于涉及私人商业事务，他们要求匿名。

更具体来说，BYD正在逐步减少使用一种类似“欠条”的付款系统。这个系统过去允许公司把发票付款延迟数个月。知情人士表示，为了应对付款变化，BYD也增加了带息债务来支付相关款项。

结果就是，BYD的资产负债表上累积了更多负债，并使其净债务股本比率升至25%。在过去4年里，BYD的这一比率原本一直是负数。

BYD代表没有回应置评请求。

债务负担带来的财务压力，再加上降价导致收入减少，已经开始侵蚀BYD的盈利表现。该车企上个月公布了自疫情以来首次年度利润下滑。

谈到艰难的竞争环境，CEO Wang在给股东的年度信中写道，中国汽车行业已经进入“残酷淘汰赛阶段”。

China Passenger Car Association秘书长Cui Dongshu在最近一场行业活动上表示：“汽车行业正面对巨大压力。业绩表现已经反映出这些挣扎。”

这场持续降价的根源，其实是产能过剩。

根据China Automotive Technology and Research Centre的数据，中国汽车工厂每年最多可以生产5,550万辆汽车，但2025年中国国内销量只有大约2,300万辆。

这意味着中国汽车工厂的平均产能利用率只有大约50%，从长期来看，这是一个难以持续的数字。

最终，如果Wang的预测成真，较弱的车企可能会通过合并或倒闭被市场淘汰，过剩产能也可能逐渐减少。不过，这类“行业洗牌”也可能带来失业率上升，而中国中央和地方政府一直试图通过补贴和其他优惠政策，避免这种情况发生。

目前，一部分过剩产量正在流向海外市场。

仅在3月份，中国电动车出口量就增加超过一倍，并创下纪录新高。不过，中国汽车出口快速增长，也已经在部分市场引发反弹。欧盟以及一些拉丁美洲国家，已经提高关税，以保护本地汽车生产。

在中国，最大型车企为了保住市场份额，正在缩短产品周期，并通过快速推出一波又一波新技术和新功能，继续吸引消费者。