Jollibee宣布国际业务计划赴美上市，迈出全球扩张
菲律宾著名连锁快餐品牌Jollibee，以招牌炸鸡闻名全球，如今放眼更大的海外市场。
Jollibee Foods Corporation宣布，打算将旗下的国际业务分拆，并计划在美国上市。这项大胆的策略，可能为该品牌带来更丰富的资金来源，推动它的全球扩张目标。
菲律宾商业策略专家Jonathan Ravelas表示：
“在美国上市将会是Jollibee的一大转折点。”
他指出，这能让品牌在竞争激烈的市场如美国获得全球曝光度和信任度。 Jonathan Ravelas曾是BDO Unibank的首席市场策略师，目前经营着自己的顾问公司。他表示，Jollibee此举表明，他们不再满足于做一个主要服务菲律宾本地、兼顾海外的食品公司，而是准备转型为真正的全球增长型企业。
来自马尼拉的Chinabank Capital Corporation总经理Juan Paolo Colet也告诉《马尼拉公报》，Jollibee的这项计划是个“新颖”的策略，有可能为现有股东带来利益。
Jollibee目前在全球已有不少业务，包括在新加坡开设超过20家分店，同时也经营The Coffee Bean & Tea Leaf和Smashburger等其他品牌。集团在亚洲、北美和中东地区拥有数百家分店，海外市场在集团整体业务中占据越来越大的比重。
Jollibee计划把国际业务拆分成一个新公司，并希望能在2027年底前将其在美国交易所上市。与此同时，本地的菲律宾业务将继续在菲律宾证券交易所上市。现有股东将获得新国际业务的股份，让他们可以单独持有或交易两个不同的公司。
Jollibee的起源可以追溯到1975年，当时华裔菲律宾企业家Tony Tan Caktiong在马尼拉大都会开设了一家冰淇淋店。
这个小家庭经营的店铺，后来发展成为菲律宾最大的快餐连锁品牌，以经典的“Chickenjoy”炸鸡、菲律宾式甜味意大利面和桃子芒果派深受欢迎。
如今，Jollibee计划登陆华尔街，这象征着企业在巩固本地市场多年后，准备将野心带上国际舞台。
Tony Tan Caktiong同时也是Hotel101 Global Holdings的联合主席，这家公司是少数几家在美国上市的菲律宾企业之一。
Hotel101 Global于2025年6月在纳斯达克交易所挂牌上市。菲律宾主要电信公司PLDT（前身为Philippine Long Distance Telephone）也在美国设有交易，它的美国存托凭证在纽约证券交易所交易，而主要上市地仍在菲律宾。
分析师指出，Jollibee在本地市场仍然非常赚钱且稳固，在菲律宾全国拥有超过1,200家分店，持续带来稳定收益。相比之下，它的海外业务则相对波动较大，需要较高的投资成本来扩大规模。通过把这两个业务分开，Jollibee可以让投资者更清楚地选择：是要投资一家稳定、能带来现金流的菲律宾食品公司，还是希望投入一个潜在高增长但风险也较高的国际业务。
Jonathan Ravelas补充道：“这不仅能降低筹资成本，还能接触到原本不会关注菲律宾股票的庞大资本池与机构投资者。这样可以在不太依赖借贷的情况下，进行更多收购与开店。”
消息宣布后，市场反应正面。 1月7日，Jollibee股价大涨近9%，显示出市场对这次重组持乐观看法，希望能把强劲的本地表现与海外业务的亏损切割开来。
尽管Jollibee在2025年前九个月的国际业务，占整体营收大约43%，但却录得约2.5亿菲律宾比索（约540万新元）的净亏损，显示其全球规模扩展仍未能带来稳定的盈利。
菲律宾证券公司Abacus Securities的副总裁兼研究主管Nicky Franco表示，把国际业务分拆出去，可以让Jollibee的菲律宾业务“真正发光”，毕竟它过去几年一直受到包括Smashburger在内的海外品牌亏损拖累。
不过分析师也提醒，国际业务一旦独立运作，面临的市场风险也会更大。 Globalinks Securities的销售交易主管Toby Allan Arce告诉《商业世界》报，虽然股东能直接接触到在华尔街上市的公司，但国际单位在竞争激烈的西方市场扩张时，将面对更激烈的竞争与营运不确定性。
Arce也提到，Jollibee计划到2027年底才上市，显示公司希望有足够时间，为美国资本市场的严格审查做好准备，包括加强管理层及财务纪律。
这种谨慎态度或许是必要的。 Jonathan Ravelas指出，虽然分拆能释放价值，但若失去协同效应或成本上升，也可能适得其反。
他建议：“对Jollibee来说，策略很清楚：要保持统一的品牌愿景、集中管理重要职能、投资于公司治理，并善用共享的科技与数据资源。分拆应该是为了聚焦，而不是造成分裂。”
Jollibee现在的挑战，就是要在更大的国际舞台上证明，它的全球野心可以带来持续增长。
