印尼盾狂跌破纪录！跌到亚洲金融危机以来最低点

印尼盾在 3 月 25 日跌到自 1998 年亚洲金融危机以来最低点，主要是因为市场越来越担心印尼的财政走向，这也给印尼央行带来更大压力，必须出手捍卫货币。

印尼盾当天兑美元贬值 0.5%，来到了 16,642，创下自 1998 年 6 月以来的最低点。整个 2025 年以来，印尼盾已经贬值超过 3%，成为新兴市场里表现最差的货币之一。

兑新币方面，印尼盾也大幅下滑，2025 年至今已贬约 6%。在 3 月 25 日上午 11 点 46 分，印尼盾兑新元的汇率是 12,415.58，一夜之间又跌了 0.2%。

印尼央行出招干预市场

印尼央行的货币管理与资产证券部主任 Fitra Jusdiman 表示，央行目前正在外汇即期市场、本地非交割远期市场（NDF）和债券市场积极干预，以稳定印尼盾。

他表示，央行会“大胆且有节制地”出手，确保外汇供需平衡，并维持投资者对印尼市场的信心。

央行把印尼盾疲软主要归咎于全球局势不稳定，包括 Donald Trump 可能再度推出关税政策，还有美国联储局预期变得更鹰派。

财政政策吓坏投资者

印尼去年还是区域里的“宠儿”，但现在却快速失去全球投资者的青睐。

原因之一是总统 Prabowo Subianto 上任后推动一系列政策，打破了印尼长期以来的财政纪律框架，还扩大军方在民间社会的角色，引起不少争议。

他从去年十月上任后就推出很多新政策，其中最受关注的是一年高达 300 亿美元（大约 400 亿新元）的免费午餐计划，这计划一出，财政赤字就逼近国内生产总值（GDP）3% 的法定上限。

Bank of Singapore 策略师 Moh Siong Sim 说：“财政问题很可能会继续压低货币”，再加上这个时节是外国投资者汇回股息的高峰期，对汇率更不利。

他也预计，美国将在 4 月 2 日宣布新一轮关税，印尼央行会继续出手压制印尼盾的剧烈波动。

印尼股市、债市也跟着遭殃

这波印尼盾抛售潮其实是在印尼股市崩盘之后发生的。全球基金从印尼市场撤出了超过 20 亿美元的资金，印尼债券也跑输美国国债。

虽然 Jakarta 综合指数在 3 月 25 日中午上涨了 1%，但整体来看，它还是全球表现最差的股市之一。

市场预期短期内印尼盾不会有好日子过，投资者都在为美国下周可能的新关税政策提前布局，加上 3 月 28 日到 4 月 7 日的长假也让投资人变得更保守。

BNY 的亚太区资深市场策略师 Wee Khoon Chong 表示：“股市紧张、财政赤字担忧加上假期因素，可能让近期印尼盾的波动更严重。”

“担心关税冲击的投资者可能会趁着假期前，赶快抛售资产。”