金价暴跌创十年最大跌幅，白银两天狂泻逾40%

金价在1月30日创下逾十年来最大单日跌幅后继续下探，白银跌势更为惨烈，这波急挫也终结了此前被认为“涨得太快、太猛”的破纪录行情，并在2月2日明显冲击亚洲股市表现。

现货黄金一度下跌高达8%，目前已较1月29日创下的历史高点回落接近20%。白银跌幅更深，盘中一度暴跌14.6%，此前一个交易日已重挫26%，创下历史最大单日跌幅纪录。

“这还没结束，”前 JPMorgan Chase & Co 贵金属交易员、现为独立市场评论员的 Robert Gottlieb 表示，“我们还得看看价格是否能找到支撑位。归根结底，这个交易太拥挤了。”

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贵金属的剧烈下挫在2月2日明显扰乱亚洲股市情绪。

印尼股市下跌6%，在此之前，市场已因上周约800亿美元（约1020亿新元）的抛售潮而高度紧张。日本日经指数下跌1.25%，香港恒生指数下挫2.8%，中国上证综合指数下跌2.5%。

新加坡方面，截至下午3时27分，海峡时报指数下跌0.6%，较早盘一度更大的跌幅有所收窄。凯利板上市公司 CNMC Goldmine 股价下跌9.1%，或13分，至1.30新元。

此前，贵金属价格升至历史新高，连经验丰富的交易员都感到意外。原本已十分炽热的涨势在1月份进一步加速，投资者因对地缘政治动荡、货币贬值以及美联储独立性的担忧，再度大量涌入黄金与白银市场。

中国投机资金的大量涌入，也为这波涨势增添了明显的泡沫成分。

在1月30日回调之后，中国投资者是否持续“逢低买入”，将成为决定后续市场走向的关键因素。

尽管上海基准金价在开盘后继续下跌，但仍维持相对国际金价的溢价。上周末，买家涌入深圳这一全国最大的黄金交易市场，在2月17日农历新年到来前，大量采购金饰与金条。

“高波动性叠加农历新年的临近，都会促使交易员削减仓位、降低风险敞口，” Jinrui Futures Co 分析师 Wu Zijie 表示。他同时指出，在传统的消费旺季，价格回调反而可能刺激中国零售端的黄金需求。

1月30日这波戏剧性抛售的直接导火线，是市场传出美国总统 Donald Trump 将提名 Kevin Warsh 出任美联储主席的消息。该消息推动美元走强，也打击了此前押注 Trump 容许美元走弱的投资者信心。

交易员普遍认为，Warsh 是最终候选人中立场最强硬的“抗通胀派”，这提高了市场对偏紧货币政策的预期，有利于支撑美元走势，同时削弱以美元计价的贵金属吸引力。

不过，在此之前，贵金属市场本身已处于极端波动的边缘。价格与波动率的急剧飙升，令交易员的风险模型与资产负债表承受巨大压力。

Goldman Sachs Group 在一份报告中指出，市场曾出现创纪录规模的看涨期权买入潮。期权赋予持有人在预定价格买入的权利，而期权卖方为了对冲价格上涨风险，被迫不断买入现货，从而“在机制上进一步强化了价格的上行动能”。

在白银市场方面，中国大量短期热钱的涌入一度加剧了国内供应紧张。不过，中国期货分析师 Wang Yanqing 在报告中表示，随着这轮暴跌抑制投资需求，供应紧张的状况可能逐步缓解。

“一旦市场对单边上涨的共识被打破，空头更愿意交割实物，这将有助于缓解短缺问题。”

截至新加坡时间下午2时30分（2月2日），黄金下跌6.9%，报每盎司4,554.57美元；白银下跌9.6%，报77.0211美元。铂金与钯金亦同步回落。衡量美元走势的彭博美元现货指数在前一交易日上涨0.9%后，再度上升0.2%。

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